共同基金
一、共同基金的概念和特點(diǎn)
(一)共同基金的定義
(二)共同基金當(dāng)事人
1、投資人
2、管理人
3、托管人
(三)共同基金的特點(diǎn)
1、小額投資，費(fèi)用低
2、組合投資，分散風(fēng)險(xiǎn)
3、專業(yè)管理，專家操作
4、規(guī)模經(jīng)營，降低成本
5、流動(dòng)性強(qiáng)，變現(xiàn)性高
二、共同基金的分類
(一)按照組織形態(tài)劃分
1、公司型基金
2、契約型基金
3、比較
(二)按照是否可以贖回以及贖回的方式劃分(P320)
1、開放式基金
基金價(jià)格以基金凈資產(chǎn)價(jià)值為計(jì)算依據(jù)，基金單位可以贖回，一般而言，開放式基金不能上市交易。
2、封閉式基金
基金單位的流通采取在交易所上市的辦法，投資者要買賣基金單位都必須經(jīng)過證券經(jīng)紀(jì)商，在二級市場上進(jìn)行競價(jià)交易，且基金發(fā)起人在設(shè)立基金時(shí)，限定了基金發(fā)行的總額和存續(xù)期。
3、比較
(三)按照基金的投資風(fēng)格劃分
1、成長型基金
成長型基金主要投資于信譽(yù)度高、有長期成長前景或長期盈余的公司股票。這里股票通常其有較高的(P/B)比。它是以基金資產(chǎn)的長期增值為目的，適合于風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)、追求高回報(bào)的投資者。B
2、收入型基金
3、平衡型基金：既要獲得當(dāng)期收入，又要追求基金資產(chǎn)長期增值的基金。
(四)按照基金的管理形式劃分
1、主動(dòng)管理基金
認(rèn)為市場是無效的，證券價(jià)格并沒有反映所有信息，存在著定價(jià)錯(cuò)誤的證券：市場的運(yùn)動(dòng)趨勢和證券價(jià)格的變化方向在一定程度上可以預(yù)測。
2、被動(dòng)管理基金P323
被動(dòng)管理基金最常采用的策略是建立(指數(shù)型基金)。
通過指數(shù)化投資和積極投資的有機(jī)結(jié)合，力求基金收益率超越證券市場指數(shù)增長率，謀求基金資產(chǎn)的長期增值，該指數(shù)基金是(優(yōu)化指數(shù)型)基金。
指數(shù)基金屬于被動(dòng)投資，因此對不愿意花大量時(shí)間和精力研究基金投資的投資者來說，指數(shù)基金是一項(xiàng)不錯(cuò)的投資。指數(shù)基金的投資者應(yīng)關(guān)注的要點(diǎn)包括：基金所跟蹤的指數(shù)、指數(shù)化投資的比例、基金的費(fèi)用。
(1)指數(shù)型基金的優(yōu)點(diǎn)
業(yè)績透明度較高、資產(chǎn)流動(dòng)性較好、投資成本較低
(2)如何挑選指數(shù)型基金
(3)堅(jiān)持指數(shù)基金投資是良好的選擇
(五)按照基金的投資對象劃分
1、股票型基金
2、債券型基金
3、混合型基金
4、貨幣市場基金
5、其他基金
(六)按照資本來源和運(yùn)用地域的不同劃分P327
1、國內(nèi)基金
2、國際基金
3、離岸基金。資本從國外籌集并投資于國外金融市場的基金。
4、國家基金。資本來源于國外而投資于國內(nèi)的基金。
(七)其他類型
1、基金中的基金
選擇該方式進(jìn)行投資時(shí)應(yīng)當(dāng)注意一些事項(xiàng)，包括：是否進(jìn)行收益補(bǔ)償、收益補(bǔ)償方式、費(fèi)率與業(yè)績提成。
與共同基金不同的是，大部分FOF產(chǎn)品還設(shè)置了(業(yè)績提成)條款，管理人提取部分超額收益作為報(bào)酬。
2、保本基金
3、上市型開放式基金(LOF)。一種可以在交易所掛牌交易的開放式基金。
4、交易所交易的基金(ETF)
ETF在一級市場上申購，起點(diǎn)高，只適合于大型機(jī)構(gòu)投資者和高端個(gè)人投資者
